Négoce stimulé principalement par la hausse des taux d'intérêt et l'inflation, reléguant l'ESG au second plan pour le reste de 2022

Aujourd'hui, SIX a publié les résultats de la dernière enquête sur les négociants de SIX Swiss Exchange, révélant que les traders européens sont plus préoccupés par les facteurs économiques tels que les taux d'intérêt et l'inflation que par les facteurs géopolitiques tels que le conflit en Ukraine. Il est également révélateur que les traders qui ont répondu à l'enquête ont considéré l'investissement ESG comme un facteur moins important de l'activité de trading pour le reste de l'année 2022, n'obtenant que 7 votes sur un total de 194 (voir graphique).

En général, l'enquête a révélé que la moitié des traders interrogés s'attendent à une stabilité continue au sein du marché pour le second semestre 2022; dans l'ensemble, 93% sont neutres ou optimistes quant aux perspectives du marché, contre 86% à la même époque l'année dernière. Le SIX Swiss Exchange Trader Survey a été mené au deuxième trimestre 2022 auprès des négociants, avec des répondants de toute l'Europe (Suisse, France, Allemagne, Royaume-Uni et Irlande, Pays-Bas et Lichtenstein).

Il est intéressant de noter qu'après deux années d'incertitude continue, de troubles politiques, sociaux et économiques, les traders voient les facteurs économiques émerger comme plus forts que la politique mondiale, citant l'inflation (76%) et la hausse des taux d'intérêt (75%) comme les plus grands facteurs d'activité commerciale, par opposition à la guerre d'Ukraine (47%) et aux défis de la chaîne d'approvisionnement (43%). La reprise économique a été classée au dernier rang en termes d'impact sur l'activité commerciale, avec seulement 9% des répondants qui l'ont citée contre 46% l'année dernière.

André Buck, Global Head Sales & Relationship Management, SIX Swiss Exchange, commente: “Les résultats de l'enquête mettent clairement en évidence les préoccupations concernant la nature imprévisible des marchés mondiaux à l'horizon de S2 2022. Malgré l'émergence de l'ESG en tant que moteur d'investissement majeur au cours des dernières années, l'intérêt des traders a maintenant cédé la place à des enjeux plus pressants avec la perspective d'un ralentissement économique à l'horizon. En ces temps volatils, il est plus important que jamais que les institutions et les traders disposent d'un opérateur de marché digne de confiance et bien réglementé pour fournir un environnement de négoce stable.” 

L'engouement généralisé pour la durabilité n'a pas trouvé d'écho auprès des traders interrogés. Seul un tiers d'entre eux prennent en compte les évaluations ESG lorsqu'ils effectuent des transactions, et seulement 3 % des traders professionnels interrogés le font “toujours” (voir graphique). Cela pourrait s'expliquer par le fait que les rapports de durabilité actuels – qui sont censés fournir des informations supplémentaires – ne sont que rarement considérés comme utiles pour négocier des actions ESG.

Même s'il semble que les transactions ne soient pas principalement motivées par des stratégies orientées ESG, la demande d'obligations vertes reste élevée. En 2021, 43% des obligations d'entreprises émises ont été des “Sustainable”, et 74% des traders s'attendent à ce que cela augmente encore plus au cours des deux prochaines années (voir graphique).

Lorsqu'on leur a demandé d'évaluer l'importance des aspects sous-jacents de l'acronyme ESG, plus de quatre traders sur cinq considèrent que l'environnement est le facteur dominant, suivi par le social et la gouvernance.