Aufträge und Quotes

Wir sind bereit für Ihren Auftrag

Die Schweizer Börse bietet ihren Handelsteilnehmern ein breites Spektrum an Aufträgen für verschiedene Nutzertypen und Handelsschnittstellen. So fördern wir einen effizienten und liquiden Handel auf dem Referenzmarkt für Schweizer Wertschriften. Die Einführung innovativer Aufträge für neue, erfolgreiche Dienstleistungen wie SwissAtMid unterstreicht unsere ausgeprägte Kundenorientierung. Dank der verschiedenen Aufträge können Sie maximal von unseren Handelsbedingungen profitieren und mit unserer herausragenden Liquidität interagieren.

Weisung 3: Handel

Hier finden Sie detaillierte Informationen zu den Attributen von Aufträgen, Quotes und Trade Reports.

Herunterladen

Ihre Vorteile an der Schweizer Börse

Effizient

Der richtige Auftrag für die richtige Transaktion.

Innovativ

Einzigartige Aufträge für innovative Handelsdienstleistungen.

Flexibel

Erfolgreiches Trading an unserem attraktiven Markt.

Aufträge

Ein Auftrag ist eine Offerte, welche verbindlich oder unverbindlich sein kann, eine bestimmte Anzahl einer Effekte zu einem unlimitierten oder limitierten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Im Marktmodell Central-Limit-Order-Book und Quote-Driven-Market sind im Auftragsbuch enthaltene Aufträge verbindlich. Im Marktmodell Price-Validation-Market sind die im Auftragsbuch enthaltenen Aufträge nicht verbindlich. Aufträge können während den dafür vorgesehenen Zeiten im Auftragsbuch erfasst oder gelöscht werden. Alle eingehenden Aufträge werden mit einem Zeitstempel und einer Identifikationsnummer versehen. Geänderte Aufträge verlieren die ursprüngliche Zeitpriorität und erhalten einen neuen Zeitstempel.

Die Börse unterstützt als Auftragsarten den Normalen Auftrag und den Iceberg-Auftrag.

Ein Normaler Auftrag kann während des gesamten Börsentags eingegeben werden und ist im Auftragsbuch ersichtlich. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden ins Auftragsbuch aufgenommen bis sie ausgeführt, gelöscht oder verfallen sind. Vorbehalten bleiben anderslautende Gültigkeiten und Routing Instruktionen.

Ein Iceberg Auftrag kann während des gesamten Börsentags eingegeben werden. Im Auftragsbuch wird die sichtbare Menge des Iceberg Auftrags erfasst. Wird die sichtbare Menge des Iceberg Auftrags ausgeführt, so wird eine weitere Tranche der Gesamtmenge als sichtbare Menge im Auftragsbuch erfasst, bis die Gesamtmenge ausgeführt, gelöscht oder verfallen ist.

Quotes

Der Quote bezeichnet die gleichzeitige Eingabe eines oder mehrerer limitierter Kauf- und/oder Verkaufsaufträge in einer einzigen Instruktion. Er verbleibt im Auftragsbuch, bis er ausgeführt, überschrieben oder gelöscht wird. Im Marktmodell Quote Driven Market sind die im Auftragsbuch enthaltenen Quotes verbindlich, im Marktmodell Price Validation Market hingegen unverbindlich.

Teilnehmer, die hohe Transaktionsraten generieren und daher dedizierte Kapazitäten für den automatisierten Handel benötigen, nutzen das Quote Trading Interface (QTI). Es ist auf Market Maker zugeschnitten, die alle Arten von Wertschriften ausser Aktien handeln, d.h. Anleihen, ETFs, ETPs, Sponsored Funds und Strukturierte Produkte.

Zukunftsweisende Technologie für einen effizienten Handel

Die Schweizer Börse ist nicht nur einer der technologisch fortschrittlichsten, sondern auch einer der stabilsten Handelsplätze. Wir haben eine lange Tradition bei der Gestaltung der Zukunft der Finanzmärkte und wiederholt eine Vorreiterrolle bei der Entwicklung des elektronischen Handels eingenommen.

Erfahren Sie mehr

Über den Service

2018 führte die Schweizer Börse die Auftragsarten «Limit Plus» und «Iceberg Plus» ein. Beide «Plus»-Aufträge gewähren den Teilnehmern gleichzeitig Zugang zum Lit-Auftragsbuch und zu SwissAtMid. Das ermöglicht Ihnen, auf Liquidität zum Mid-Point-Preis zuzugreifen und einen Match zu finden. Bei beiden Auftragsarten sorgt eine dynamische Preisanpassungsfunktion dafür, dass Sie automatisch dem besten Preis folgen können.

Limit Plus

Ein Limit-Plus-Auftrag wird im CLOB als Normaler Auftrag eingegeben, der an die passive Seite des Auftragsbuchs gekoppelt ist und dynamisch dem besten Preis folgt (bis zum Limitpreis des Auftrags). Gleichzeitig erscheint die Gesamtmenge des Limit Plus-Auftrags im Mid-Point Order Book (MPOB) und kann ohne Vorhandelstransparenz ausgeführt werden.

Iceberg Plus

Der Iceberg-Plus-Auftrag ist eine Variante des Limit-Plus-Auftrags, bei der ein Iceberg-Auftrag an die passive Seite im CLOB gekoppelt und die Gesamtmenge dieses Auftrags im MPOB verfügbar ist. Mit dieser erweiterten Version unseres Iceberg-Auftrags können Sie die gesamte tiefe unseres Liquiditätspools SwissAtMid für sich nutzen. Bei passiven Iceberg-Plus-Aufträgen können Sie mit der anderen Seite des Auftragsbuchs interagieren und sich auf einen Mid-Point-Preis einigen.

Auftrags- und Quote-Gültigkeiten

Die Schweizer Börse bietet unterschiedliche Auftrags- und Quote-Gültigkeiten für verschiedene Aufträge und Handelsschnittstellen. Im On Order Book Functionality Guide ist der Funktionalitätsumfang der Auftragsarten und Gültigkeiten zusammengefasst.

Tagesgültig («Good-for-Day»)

Aufträge mit der Gültigkeit «Tagesgültig» («Good-for-Day») können während sämtlicher Börsenperioden ausser im nachbörslichen Handel eingegeben, geändert oder gelöscht werden. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden in das Auftragsbuch aufgenommen. Aufträge mit dieser Gültigkeit sind bis Handelsschluss des aktuellen Börsentages gültig.

Tagesgültige Aufträge werden für Normale Aufträge und Iceberg-Aufträge unterstützt und können über das Standard Trading Interface und das OUCH Trading Interface eingegeben werden.

Börsengültig («Good-for-Business-Day»)

Quotes mit der Gültigkeit «Börsengültig» («Good-for-Business-Day») können während sämtlicher Börsenperioden eingegeben, geändert oder gelöscht werden. Quotes mit dieser Gültigkeit sind bis Börsenschluss (22.00 Uhr MEZ) des aktuellen Börsentages gültig.

Börsengültige Quotes können nur über das Quote Trading Interface eingegeben werden. Die Gültigkeit «Börsengültig» wird für Aufträge nicht unterstützt.

Immediate-or-Cancel (Akzept)

Aufträge mit der Gültigkeit «Immediate-or-Cancel» können lediglich während des laufenden Handels eingegeben werden. Wird ein Auftrag mit dieser Gültigkeit ins Auftragsbuch eingegeben, wird er sofort vollständig oder soweit wie möglich ausgeführt. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden gelöscht und nicht ins Auftragsbuch aufgenommen.

Die Gültigkeit «Immediate-or-Cancel» wird nur für Normale Aufträge unterstützt und kann über das Standard Trading Interface und das OUCH Trading Interface eingegeben werden.

Fill-or-Kill

Aufträge mit der Gültigkeit «Fill-or-Kill» können lediglich während des laufenden Handels eingegeben werden. Wird ein Auftrag mit dieser Gültigkeit ins Auftragsbuch eingegeben, wird er sofort vollständig oder gar nicht ausgeführt. Wenn eine sofortige vollständige Ausführung nicht möglich ist, wird der gesamte Auftrag ohne Aufnahme ins Auftragsbuch gelöscht.

Die Gültigkeit «Fill-or-Kill» wird nur für Normale Aufträge unterstützt und kann über das Standard Trading Interface und das OUCH Trading Interface eingegeben werden.

At-the-Opening

Aufträge mit der Gültigkeit «At-the-Opening» können während der Voreröffnung eingegeben werden und sind im Auftragsbuch sichtbar. Wird ein Auftrag mit dieser Gültigkeit ins Auftragsbuch eingegeben, wird er bei der Eröffnungsauktion berücksichtigt. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden nach der Eröffnungsauktion aus dem Auftragsbuch gelöscht.

Die Gültigkeit «At-the-Opening» wird für Normale Aufträge und Iceberg-Aufträge unterstützt und kann über das Standard Trading Interface und das OUCH Trading Interface eingegeben werden.

At-the-Close

Aufträge mit der Gültigkeit «At-the-Close» können während der Voreröffnung und des laufenden Handels eingegeben werden und sind erst mit Beginn der Schlussauktion im Auftragsbuch sichtbar. Wird ein Auftrag mit dieser Gültigkeit ins Auftragsbuch eingegeben, wird er bei der Schlussauktion berücksichtigt. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden nach der Schlussauktion aus dem Auftragsbuch gelöscht. Der Zeitstempel für Aufträge mit der Gültigkeit «At-the-Close», der für die Preis-Zeit-Priorität relevant ist, wird zum Zeitpunkt der Auftragseingabe gesetzt.

Die Gültigkeit «At-the-Close» wird für Normale Aufträge und Iceberg-Aufträge unterstützt und kann über das Standard Trading Interface und das OUCH Trading Interface eingegeben werden.

Datiert («Good-till-Date»)

Aufträge mit der Gültigkeit «Datiert» («Good-till-Date»)« können während aller Börsenperioden eingegeben, geändert oder gelöscht werden. Nicht ausgeführte Teile des Auftrags werden in das Auftragsbuch aufgenommen. Aufträge mit dieser Gültigkeit sind bis zum Handelsschluss des Verfallstages gültig. Die maximale Gültigkeitsdauer beträgt ein Jahr.

Datierte Aufträge werden für Normale Aufträge und Iceberg-Aufträge unterstützt und können über das Standard Trading Interface eingegeben werden. Die Gültigkeit «Datiert» wird für Quotes nicht unterstützt.

Trading Guide

Im Market Model and Order Validity Overview (Englisch) ist der Funktionalitätsumfang der Auftragsarten und Gültigkeiten zusammengefasst.

Jetzt herunterladen

Standard Trading Interface

Gültigkeit	Normal	Iceberg	Limit Plus	Iceberg Plus
Tagesgültig	x	x	x	x
Börsengültig
Immediate-or-Cancel	x
Fill-or-Kill	x
At-the-Opening	x	x
At-the-Close	x	x
Datiert	x	x

OUCH Trading Interface

Gültigkeit	Normal	Iceberg	Limit Plus	Iceberg Plus
Tagesgültig	x	x	x	x
Börsengültig
Immediate-or-Cancel	x
Fill-or-Kill	x
At-the-Opening	x	x
At-the-Close	x	x
Datiert

Quote Trading Interface

Gültigkeit	Quote
Tagesgültig
Börsengültig	x
Immediate-or-Cancel
Fill-or-Kill
At-the-Opening
At-the-Close
Datiert

Haben Sie noch Fragen? Wir helfen Ihnen gerne.

Member Services betreut Handelsteilnehmer, General Clearing Member und Reporting Member sowie Händler.
- +41 58 399 2473
Kontakt aufnehmen