Startups generell haben es in der aktuellen Wirtschaftslage schwer, Investorengelder sind kaum zu finden. Gemäss einer Analyse der Investmentbanking-Boutique FT Partners bleiben auch Fintechs nicht davon verschont – das Investitionsvolumen befindet sich hier im 3. Quartal 2022 auf dem niedrigsten Stand der letzten zwei Jahre. Nach dem bekannten Hoch im Jahr 2021 ist das Finanzierungsvolumen alleine von Q2 auf Q3 2022 um die Hälfte von 26.6 Milliarden auf 13.3 Milliarden US-Dollar geschrumpft. Die Bewertungen der Fintechs fallen schlechter aus (zum Vergleich: die Bewertung von Klarna ist innerhalb eines Jahres um 85% eingebrochen) und die Herde von Einhörnern dünnt sich langsam aber sicher aus. Mit den Fintechs, die in diesem Umfeld überleben oder sogar noch von Finanzierungen profitieren, bleiben aber auch die erfolgreichen und wirklich relevanten Geschäftsmodelle übrig, die es zu beachten gilt. Denn diese stellen jetzt – nicht zuletzt als Bedingung von Seiten der Investoren – im Anschluss an einen aggressiven Wachstumskurs auf Profitabilität um und das mit signifikanten Kundenstämmen im Gepäck.
Open Finance mit hoher Relevanz für die Entwicklungen im Fintech-Bereich
Viele dieser erfolgreicheren Fintechs setzen erfreulicherweise auf Open Finance, das in der aktuellen Finanzierungslage auch einen (vergleichsweise) sicheren Hafen zu bieten scheint. Eine in diesem Jahr veröffentlichte Studie der Universitäten Columbia und Stanford hat nämlich ergeben, dass in Ländern, in denen Open-Finance-Richtlinien eingeführt werden, Venture-Capital-Investitionen im Schnitt um 50% zunehmen. Je umfassender dabei die Massnahmen sind, desto höher fällt in der Regel auch das Finanzierungsvolumen aus. Interessant ist deshalb, dass Fintech-Investitionen im PSD2-regulierten Europa im Vergleich zu 2021 zwar ebenfalls zurückgegangen sind (Finch Capital hat hierzu kürzlich einen detaillierten Bericht veröffentlicht), dafür aber immer noch wesentlich höher liegen als in den Jahren davor. Stimmt die Analyse des französischen Venture Capitalists Blackfin Tech, dann macht das europäische Venture-Capital-Volumen mit rund 3.2 Milliarden Euro denn auch fast einen Viertel der globalen Fintech-Gesamtinvestitionen im Q3 2022 aus.
Fintechs, die bereits mit Hilfe von Open Finance wachsen, legen ihre Kräfte jetzt zusätzlich zusammen. Erst kürzlich haben dreizehn namhafte Fintechs die «Open Finance Association» lanciert, die gemeinsam die Entwicklung von Open Finance in Europa weiter vorantreiben will. Zu den Mitgliedern gehören Grössen wie Plaid, Yapily, TrueLayer, GoCardless oder auch führende Zahlungsdienstleister wie Worldline. Open-Finance-Angebote erfreuen sich zunehmen grosser Beliebtheit, im Kontext der Corona-Pandemie und der anhaltenden Wirtschaftslage insbesondere im Bereich von alternativen Zahlungsoptionen, dem Finanzmanagement für Unternehmen oder Private und für Kreditanträge (siehe letzter Newsletter). Wollen etablierte Finanzdienstleister mit dieser Entwicklung Schritt halten und am wachsenden Ökosystem Open Finance teilnehmen, müssen sie sich entsprechend öffnen und ebenfalls neue kooperationsbasierte Strategien und Angebote entwickeln.
Wie drastisch das aussehen kann, zeigt u.a. die US-Bank JP Morgan Chase. Unter dem wachsenden Druck neuer Fintech-Angebote boxt CEO Jamie Dimon dort aktuell eine Lösung für Konto-zu-Konto-Zahlungen durch. Diese soll von einer der beiden Hauptdivisionen der Bank, der Corporate and Investment Bank (CIB), entwickelt werden. Die neue Zahlungslösung sorgt laut einem Artikel der Financial Times (Paywall) aber für ordentlich Wiederstand bei der anderen Hauptdivision, dem Consumer and Community Banking (CCB), weil durch das neue Angebot ein substanzieller Teil ihrer Kartenerträge wegfallen dürfte (2021 machten diese rund 5 Milliarden US-Dollar aus). Wie ernst es Dimon mit der Umsetzung des Angebots meint, die eine enge Zusammenarbeit der beiden Divisionen erfordert, zeigt spätestens folgendes (angebliches) Zitat an sein Management: “If I hear that any of you aren’t sharing information with each other, or you’re hiding information, you’re fired”. Mit dem neuen Angebot reagiert Dimon aber nicht nur auf die Fintech-Konkurrenz, sondern auch auf die Nachfrage von einflussreichen Händlern wie Amazon und Walmart, die schon seit längerem die vor allem in den USA hohen Interchange Fees für Kartenzahlungen kritisieren. Und genau darum geht es eben am Ende: Der Markt bestimmt das Angebot – und damit auch, welche Anbieter weiterhin relevant bleiben.