Think Big: SwissAtMid Blockaufträge

SIX Swiss Exchange führt eine neue Handelslösung für Blockaufträge ein und verbessert damit den Zugang zu ihrer einzigartigen Liquidität in Schweizer Aktien.

Think Big: SwissAtMid Blockaufträge
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Die Fragmentierung im europäischen Aktienhandel erschwert den Zugang zu Liquidität, insbesondere bei der Ausführung von grossen Aufträgen. Gängige Praktiken wie die gleichzeitige Übermittlung grosser Aufträge an mehrere Liquiditätsquellen bergen das Risiko einer Doppel- oder Überfüllung, während das sequenzielle Routing von verkleinerten Teilen grosser Aufträge an verschiedene Handelsplätze negative Auswirkungen auf die Preisentwicklung haben kann. Diese Risiken können mit indikativen Blockaufträgen gemanagt werden – die jetzt auch an der Schweizer Börse verfügbar sind.

Einzigartige Liquidität in Schweizer Aktien

Simon McQuoid-Mason, Head Equity Strategy bei SIX Swiss Exchange, kommentiert: «Wir begrüssen den Wettbewerb um Volumina und Marktanteile im Schweizer Aktienhandel, sowohl im öffentlichen als auch im nicht einsehbaren Auftragsbuch. Mit unseren neuen Blockaufträgen ziehen wir mit den Funktionalitäten konkurrierender Handelsplätze gleich – und bieten darüber hinaus Zugang zur Liquidität in SwissAtMid. Ein Grossteil davon ist exklusiv bei uns verfügbar, d.h. mit dieser Liquidität kann in keinem anderen nicht einsehbaren Liquiditätspool mit Conditional-Funktionalität interagiert werden. Hinzu kommt, dass unsere effiziente Lösung Latenzvorteile bietet. Somit bieten wir Handelsteilnehmern auf der Suche nach Block-Liquidität einzigartige Vorteile gegenüber anderen Handelsplätzen.»

Mit unseren neuen Blockaufträgen ziehen wir mit den Funktionalitäten konkurrierender Handelsplätze gleich – und bieten darüber hinaus Zugang zur exklusiven Liquidität in SwissAtMid.

Die neue Block-Auftragsart für SwissAtMid ist in zwei Varianten verfügbar: indikativ (conditional) und verbindlich (firm). Die Aufträge müssen bei der Eingabe und Ausführung einen Schwellenwert für Large-In-Scale-Aufträge überschreiten, der für jede Wertschrift vordefiniert wird. Indikative Blockaufträge ermöglichen es den Gegenparteien, entweder auf einer oder auf beiden Seiten eines Trades, die Ausführung vorab nochmals zu «bestätigen»; dies verringert das Risiko einer Überfüllung von grossen Blockaufträgen.

Block-Liquidität und Auftragsmanagement deutlich verbessert

Christian Reuss, Head SIX Swiss Exchange, kommentiert: «Wir sind stets bestrebt, den Handel an unserem Markt mit Innovationen zu verbessern. Unsere neuen Blockaufträge bieten unseren Handelsteilnehmern einzigartige zusätzliche Vorteile, die echte Block-Liquidität fördern.»

SwissAtMid hat soeben das fünfjährige Bestehen gefeiert. Der Liquiditätspool ohne Vorhandelstransparenz der Schweizer Börse hat sich als Hauptquelle für Block-Liquidität in Schweizer Aktien etabliert und den Marktteilnehmern seit seiner Lancierung Preisverbesserungen im Wert von über CHF 100 Millionen gebracht.

 

Wir sind stets bestrebt, den Handel an unserem Markt mit Innovationen zu verbessern. Unsere neuen Blockaufträge bieten unseren Handelsteilnehmern einzigartige zusätzliche Vorteile.

Die Blockaufträge werden heute im Rahmen des jüngsten SWXess Maintenance Release «SMR10» eingeführt. Der Release beinhaltet auch Verbesserungen der Quote on Demand-Dienstleistung, welche die Attraktivität der Schweizer Börse als führender europäischer Marktplatz für die Kotierung und den Handel von ETFs und ETPs erhöht.

Grundlage für weiteres Wachstum in den ETF- und ETP-Segmenten

Dimitris Mavroudis, ETF/ETP & Fund Product Manager bei SIX Swiss Exchange, kommentiert: «Mit der Ausweitung von Quote on Demand auf die Handelsschnittstelle OTI und der Einführung von 'Delayed Publication' für grosse Trades haben wir wichtige Massnahmen für das weitere Wachstum unserer ETF- und ETP-Segmente getroffen.»

Quote on Demand dient als zusätzlicher Liquiditätspool im ETF- und ETP-Handel und ermöglicht es unseren Handelsteilnehmern, ihre Ausführungsqualität zu verbessern und gleichzeitig von der Effizienz Clearings und der Abwicklung zu profitieren, die der Handel über die Schweizer Börse bietet.

Auf unserer Website finden Sie Informationen zu Blockaufträgen und Quote on Demand, sowie weitere Einzelheiten im Release Guide für SMR10.

 

 

Mit der Ausweitung von Quote on Demand haben wir wichtige Massnahmen für das weitere Wachstum unserer ETF- und ETP-Segmente getroffen.

Die Merkmale einer guten Börse

Die Schweizer Börse hat in den letzten 18 Monaten ausserordentliche Leistungen erbracht und ist stolz darauf, bei den Financial News Trading & Tech Awards 2021 als Exchange Group of the Year ausgezeichnet worden zu sein. Wir haben rekordhohe Volumen ohne Probleme bewältigt, was die herausragende Zuverlässigkeit und Stabilität unserer Infrastruktur unterstreicht.  

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