Eines vorneweg: Der Prozess zur Erstellung eines ESG-Ratings ist nicht einheitlich geregelt und es gibt auch nicht nur eine Rating-Agentur, die alle ESG-Ratings erstellt. Stattdessen konkurrenzieren sich verschiedene Anbieter – alle jeweils mit ihren eigenen Methodologien. Zu den bekanntesten ESG-Rating-Agenturen gehören etwa MSCI, Sustainalytics, S&P Global oder Inrate und RepRisk in der Schweiz. Im B2B-Kontext ist beispielsweise Ecovadis ein entscheidender Akteur. Wenn es ausserdem nur um das E in ESG geht, ist CDP wichtig. Ihr Fokus liegt hauptsächlich auf Klima, Wasser, Wälder und Plastik.
Die unterschiedlichen Ansätze der verschiedenen Agenturen machen es teilweise schwierig, ESG-Ratings miteinander zu vergleichen. Doch der Druck der Regulatoren wächst und die Rating-Agenturen arbeiten stetig daran, ihre Bewertungen transparent zu machen und zu vereinheitlichen, damit sie vergleichbar werden.
Obwohl sich die Methodologien aller Rating-Agenturen im Detail unterscheiden, sind die Arbeitsschritte normalerweise ähnlich. Konkret sind folgende Dinge entscheidend:
- Evaluation der Bewertungskriterien
Zuerst muss die Rating-Agentur definieren, welche Faktoren zur Kalkulation des ESG-Ratings entscheidend sind. Dabei stellen sich folgende Fragen: Welche ESG-Faktoren könnten einen Einfluss auf den Erfolg eines Unternehmens haben? Und welche ESG-Faktoren bergen potenzielle rechtliche, regulatorische so wie die Reputation betreffende Risiken? Diese Faktoren können je nach Branche, Grösse und Standorten eines Unternehmens variieren.
- Datensammlung
Sind die Kriterien einmal definiert, braucht die Rating-Agentur die entsprechenden Daten. Um diese zu beschaffen, gibt es in der Regel zwei Vorgehensweisen. Entweder beschaffen sich die Rating-Agenturen die entsprechenden Daten über öffentlich verfügbare Informationen, wie zum Beispiel Geschäfts-, Nachhaltigkeits- oder Medienberichte. Oder die zu bewertenden Unternehmen füllen entsprechende Fragebögen aus und reichen diese an die Rating-Agentur ein
- Score-System
Sind alle nötigen Daten vorhanden, kommt die nächste Herausforderung: Die Agenturen müssen die Daten in ein Rating umwandeln. Dafür braucht es ein System zur Bewertung und Gewichtung der jeweiligen Datenpunkte. Auch hier gilt: Andere Rating-Agentur, andere Methodologie. Letztendlich ist die jeweilige Gewichtung der Aspekte sehr individuell und variiert auch wieder von Branche zu Branche.
Interessant dabei ist, dass das Rating meist auf dem Vergleich zu anderen Unternehmen derselben Branche basiert. Das heisst: Ein gutes ESG-Rating bedeutet nicht zwingend, dass ein Unternehmen äusserst nachhaltig wirtschaftet, sondern einfach besser als die Vergleichsgruppe, die die Rating-Agentur definiert.